好意思股大涨背后凶兆已现：将来一年企业盈利长进正快速恶化

财联社11月18日讯（剪辑 刘蕊）关于好意思股投资者而言，本年似乎又将是丰充的一年：跟着好意思国大选基本尘埃落定，好意思联储也正走在降息说念路上，好意思股第三财报季迄今截至也弘扬乐不雅，这些利好因素正推进标普500指数握续创下新高。

但是，在好意思股大涨的背后，一个鲜有东说念主提防到的凶兆正迟缓驾临：华尔街分析师正连忙下调对好意思国企业来岁盈利增长的预期，这可能很快就会给好意思国股市近期的刚劲高涨踩下刹车。

好意思股来岁盈利预期正快速恶化

据彭博汇编的数据表露，一项被称为“盈利修正势头”的关节目的——有计划标普500指数将来12个月每股盈利预期的高下变化——已跌至负值，并踯躅在往常一年的次低水平隔邻。这标明，华尔街分析师对好意思股企业将来一年的盈利长进感到担忧。

在往常10年的大部分本领里，企业盈利一直是好意思股高涨的基石。但是，利润增长长进的恶化可能削弱好意思股的进一步高涨势头。

本年年头于今，标普500指数仍是累计高涨20%以上，但这也导致好意思股出现了估值过高、仓位过于勾通于大型科技股的风险。

彭博智库（BI）首席股票策略师吉娜•马丁•亚当斯（Gina Martin Adams）暗示，好意思股正在“为回转作念好准备…干预2025年的一个大问题是，好意思联储是否大要接续削弱策略，以及盈利势头是否故意于大型科技公司除外的其他‘落伍’公司。”

企业高管对将来感到不笃定

在当今的好意思股第三财报季中，BI的数据表露，分析师仍瞻望标普500指数因素股公司将在本财报季交出优秀的财报，杀青利润贯串第五个季度增长，达到自2022年头以来第二好的利润增速弘扬。

当今，仍是有约莫90%的标普500因素股公司仍是公布了第三财报季事迹。从已公布的财报来看，标普500因素股公司的第三财报季利润瞻望将较上年同期增长8.5%，是本个财报季开幕期间析师预期的4.2%的两倍。

尽管如斯，但华尔街分析师们仍是下调了将来12个月的每股盈利预期，原因是企业高管们对将来的预期强横各半，同期，还有不少企业在好意思联储降息、好意思国财政策略存在不笃定性的情况下，不肯提供将来盈利教学。

事实上，即便在特朗普获得本届大选之前的几个月，标普500指数的“盈利修正势头”就仍是握续踯躅在中性水平隔邻了。摩根士丹利策略师迈克•威尔逊（Mike Wilson）等东说念主在客户讲述中写说念，好意思股企业对2024年的成果不笃定，也不肯进一步教学2025年的方向。

凶兆正越来越近

尽管当今华尔街分析师仍是上调了对第三财报季的预期，但2025年全年的盈利长进委果莫得变化。凭证BI编制的数据，华尔街瞻望标普500指数因素股来岁每股盈利约为274好意思元，略低于一年前瞻望的约277好意思元。

Advisors Asset Management首席投资策略师马特•劳埃德（Matt Lloyd）暗示：“跟着新年相近，你常常会看到东说念主们倾向于更履行的预期。”“再加上好意思联储关系莫得看到明确降息旅途的言论，不利因素变得愈加履行。”

从行业板块来说，动力行业可能是盈利长进最为悲不雅的板块。BI数据表露，自10月中旬以来，由于原油价钱暴跌，分析师下调了对动力和大批公司的年度盈利预测。剔除动力板块后，标普500指数因素股公司第三季度盈利瞻望将同比增长约11%。

好意思股企业需要公布刚劲的利润利润增长弘扬和将来教学，能力保管并讲授高估值是合理的。近几个月来，跟着标普500指数打破6000点大关，该指数的估值仍是达到将来12个月预期盈利的22倍，远高于往常10年18.4倍的恒久平均值。

EP Wealth Advisors投资组合策略董事总司理亚当•菲利普斯（Adam Phillips）暗示：“将来几个季度，假如好意思联储降息幅度减少，可能会给本来就仍是很高的盈利预期带来更多压力。”

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包袱剪辑：于健 SF069